Одной из главных предпосылок привлечения инвестиций в страну является свободное движение капитала. Сейчас украинское (прежде всего, валютное) законодательство имеет императивный характер, что влечет за собой чрезмерную зарегулированность отношений, связанных с движением капитала. В дополнение к устаревшему законодательству, такая ситуация была обусловлена сложной экономической ситуацией, сложившейся в 2014-2015 гг., Когда Национальный банк Украины принял так называемые «временные ограничения». Эти ограничения касались, среди прочего, возможности досрочного погашения кредитов и займов, предоставленных нерезидентами, выведение инвестиций за границу и выплаты дивидендов иностранным инвесторам. Такие ограничения вызвали возмущение со стороны инвесторов и вызвали для них много трудностей.
Так, несмотря на гарантии, предоставленные Законом Украины «О режиме иностранного инвестирования», инвесторы были лишены возможности получать дивиденды за рубежом и возвращать инвестиции, осуществленные в Украине. Такие инвестиции и доходы от осуществления инвестиционной деятельности могли быть перечислены в национальной валюте Украины на инвестиционный счет инвестора, открытый в украинском банке. Однако это не могло спасти инвесторов от курсовых рисков, связанных с нестабильностью (в то время) денежной единице Украины. Конечно, все это не лучшим образом влияло на инвестиционный климат Украины.
Несмотря на постепенную стабилизацию экономической ситуации, у регулятора появилась возможность вводить некоторые послабления валютного регулирования. Сначала было разрешено перечислять за границу дивиденды, накопленные за предыдущие периоды, а потом возвращать за границу инвестиции. Также был введен ряд исключений относительно досрочного погашения кредитов и займов, полученных от нерезидентов. Конечно, такие послабления со стороны регулятора не могли не вызвать положительную реакцию инвесторов.
Вместе с тем следует отметить, что даже учитывая такие изменения, отношения, связанные с движением капитала, достаточно зарегулированными. В частности, чтобы осуществить выплату дивидендов или вернуть инвестицию за границу, инвестор должен предоставить банку, в котором он обслуживается, пакет документов в подтверждение того, что инвестиция действительно была сделана. Учитывая указанное, осуществляя инвестиции в Украину, инвестор должен заранее позаботиться о возможности дальнейшего вывода и заботиться о сборе и хранения всех необходимых документов. Определенным образом это влияет на структурирование сделок по заведение инвестиций в Украину, где инвесторы не могут в полной мере чувствовать себя свободными в выборе той или иной наиболее подходящей схемы.
Новые возможности при осуществлении валютных операций
Вышеупомянутые проблемы вызваны, в частности, устаревшим валютными законодательством, действующим, начиная с 90-х годов, где главным нормативно-правовым актом является Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля» №15-93. О необходимости не просто внесении изменений, а о полной смене принципов регулирования, заложенных в устаревшее и императивное валютное законодательство, уже давно говорят специалисты и представители НБУ.
Недавно НБУ разработал революционный проект Закона «О валюту», призван по-новому регулировать отношения, связанные с осуществлением валютных операций, валютного регулирования и валютного надзора. Одним из принципов, на которых будет основываться валютном регулировании, свобода осуществления валютных операций. По нашему мнению, это большой шаг в формировании позитивного инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности Украины в целом.
Напомним, что сейчас в украинском валютном законодательстве действует принцип - разрешено все, что прямо предусмотрено законодательством. Зато проект закона содержит норму, согласно которой валютные операции осуществляются без ограничений, за исключением случаев введения НБУ в соответствии с Законом мер защиты. Иными словами, согласно этому принципу, можно будет делать все, что не запрещено законом.
Однако следует отметить, что в НБУ все же остаются полномочия по введению так называемых «мер защиты», таких как обязательная продажа части поступлений в иностранной валюте, установление предельных сроков расчетов по операциям по экспорту / импорту продукции и транспортных услуг, установление особенностей осуществление операций, связанных с движением финансового капитала, введение специальных разрешений на проведение отдельных валютных операций, резервирование средств по валютным операциям, а также другие меры, вытекающие из с . 71 Закона Украины «О Национальном банке Украины».
Учитывая достаточно либеральный и рыночный подход, который сейчас использует НБУ в своей политике, надеемся, что такой вектор сохранится после принятия нового закона, а также НБУ не злоупотреблять правами, предоставленными ему по применению мер защиты.
По нашему мнению, новый закон, который меняет подходы в регулировании валютных операций, будет способствовать формированию положительного инвестиционного климата в Украине. Однако проект был подан в Верховную Раду только 17.03.2018 г.. И еще должен пройти долгую процедуру рассмотрения, согласования и принятия. Не исключено, что в процессе такой процедуры будут внесены изменения, которые будут касаться свободы осуществления валютных операций. Но все же надеемся на последовательный и взвешенный подход законодателя, благодаря чему иностранные инвесторы смогут чувствовать себя более уверенно и будут более охотно осуществлять инвестиции в экономику Украины.
Так, несмотря на гарантии, предоставленные Законом Украины «О режиме иностранного инвестирования», инвесторы были лишены возможности получать дивиденды за рубежом и возвращать инвестиции, осуществленные в Украине. Такие инвестиции и доходы от осуществления инвестиционной деятельности могли быть перечислены в национальной валюте Украины на инвестиционный счет инвестора, открытый в украинском банке. Однако это не могло спасти инвесторов от курсовых рисков, связанных с нестабильностью (в то время) денежной единице Украины. Конечно, все это не лучшим образом влияло на инвестиционный климат Украины.
Несмотря на постепенную стабилизацию экономической ситуации, у регулятора появилась возможность вводить некоторые послабления валютного регулирования. Сначала было разрешено перечислять за границу дивиденды, накопленные за предыдущие периоды, а потом возвращать за границу инвестиции. Также был введен ряд исключений относительно досрочного погашения кредитов и займов, полученных от нерезидентов. Конечно, такие послабления со стороны регулятора не могли не вызвать положительную реакцию инвесторов.
Вместе с тем следует отметить, что даже учитывая такие изменения, отношения, связанные с движением капитала, достаточно зарегулированными. В частности, чтобы осуществить выплату дивидендов или вернуть инвестицию за границу, инвестор должен предоставить банку, в котором он обслуживается, пакет документов в подтверждение того, что инвестиция действительно была сделана. Учитывая указанное, осуществляя инвестиции в Украину, инвестор должен заранее позаботиться о возможности дальнейшего вывода и заботиться о сборе и хранения всех необходимых документов. Определенным образом это влияет на структурирование сделок по заведение инвестиций в Украину, где инвесторы не могут в полной мере чувствовать себя свободными в выборе той или иной наиболее подходящей схемы.
Новые возможности при осуществлении валютных операций
Вышеупомянутые проблемы вызваны, в частности, устаревшим валютными законодательством, действующим, начиная с 90-х годов, где главным нормативно-правовым актом является Декрет Кабинета Министров Украины «О системе валютного регулирования и валютного контроля» №15-93. О необходимости не просто внесении изменений, а о полной смене принципов регулирования, заложенных в устаревшее и императивное валютное законодательство, уже давно говорят специалисты и представители НБУ.
Недавно НБУ разработал революционный проект Закона «О валюту», призван по-новому регулировать отношения, связанные с осуществлением валютных операций, валютного регулирования и валютного надзора. Одним из принципов, на которых будет основываться валютном регулировании, свобода осуществления валютных операций. По нашему мнению, это большой шаг в формировании позитивного инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности Украины в целом.
Напомним, что сейчас в украинском валютном законодательстве действует принцип - разрешено все, что прямо предусмотрено законодательством. Зато проект закона содержит норму, согласно которой валютные операции осуществляются без ограничений, за исключением случаев введения НБУ в соответствии с Законом мер защиты. Иными словами, согласно этому принципу, можно будет делать все, что не запрещено законом.
Однако следует отметить, что в НБУ все же остаются полномочия по введению так называемых «мер защиты», таких как обязательная продажа части поступлений в иностранной валюте, установление предельных сроков расчетов по операциям по экспорту / импорту продукции и транспортных услуг, установление особенностей осуществление операций, связанных с движением финансового капитала, введение специальных разрешений на проведение отдельных валютных операций, резервирование средств по валютным операциям, а также другие меры, вытекающие из с . 71 Закона Украины «О Национальном банке Украины».
Учитывая достаточно либеральный и рыночный подход, который сейчас использует НБУ в своей политике, надеемся, что такой вектор сохранится после принятия нового закона, а также НБУ не злоупотреблять правами, предоставленными ему по применению мер защиты.
По нашему мнению, новый закон, который меняет подходы в регулировании валютных операций, будет способствовать формированию положительного инвестиционного климата в Украине. Однако проект был подан в Верховную Раду только 17.03.2018 г.. И еще должен пройти долгую процедуру рассмотрения, согласования и принятия. Не исключено, что в процессе такой процедуры будут внесены изменения, которые будут касаться свободы осуществления валютных операций. Но все же надеемся на последовательный и взвешенный подход законодателя, благодаря чему иностранные инвесторы смогут чувствовать себя более уверенно и будут более охотно осуществлять инвестиции в экономику Украины.
